Финансовый анализ трансферного рынка в Топ-5 лиг Европы (2010-2019 гг.)

Оригинал статьи

Введение

С момента своего создания в 2005 году Международного центра футбольных исследований CIES осуществляет мониторинг трансферов игроков посредством информации, публикуемой клубами и средствами массовой информации. В 47-м издании ежемесячного отчёта анализируются с финансовой точки зрения оплаченные сделки, проведённые с 2010 года, в которых участвовали команды из пяти крупнейших европейских чемпионатов: английской Премьер-лиги, испанской Ла Лиги, немецкой Бундеслиги, итальянской Серии А и французской Лиги 1.

В четырех главах исследования анализируются суммы трансферных выплат командами "большой пятёрки", клубами и чемпионатами, которые выиграли от этих инвестиций, чистые балансовые отчеты команд и лиг, а также инфляция с 2010 года. Последняя рассчитывается на основе эксклюзивного алгоритма CIES.

Цифры, опубликованные в настоящем докладе, включают фиксированные выплаты за полноценные переходы, возможные дополнения, а также суммы потребовавшиеся для оплаты аренды. Суммы, уплаченные в случае аренды с обязательством выкупа, рассчитываются на год трансфера. В рамках имеющейся информации данные о бенефициарах учитывают проценты бывшим клубам при перепродаже игрока.

Финансовые вложения

Новый рекорд по расходам был зафиксирован в 2019 году: € 6,6 млрд. Эта сумма почти на 10% больше предыдущего рекорда 2017 года. За десять лет затраты на трансферные выплаты, осуществляемые клубами "большой пятерки", выросли более чем в четыре раза. Только в двух случаях, в 2012 и 2018 годах, были выплачены суммы меньше, чем за предыдущий год.

В 2019 году был установлен новый рекорд расходов в трех изученных лигах: Ла Лиге, Серии А и Бундеслиге. Как и за предыдущие девять лет, английские клубы инвестировали больше всего в покупку новых игроков: € 1,9 млрд. За последнее десятилетие трансферные инвестиции команд АПЛ составили 35,8% от общего объема финансовых вложений "большой пятёрки". Эта доля стала уменьшаться два года назад, после принятия решения о закрытии летнего трансферного окна в АПЛ до начала сезона.

Рейтинг клубов с наибольшими трансферными расходами с 2010 года, демонстрирует невероятное финансовое влияние нескольких доминирующих команд. Хотя ни один клуб не потратил столько, сколько "Манчестер Сити", восемь других команд инвестировали более миллиарда евро за десять лет. Все финалисты Лиги чемпионов с 2005 года входят в двадцатку команд, потративших больше всего за последнее десятилетие.

В 2019 году три испанские команды были на вершине рейтинга клубов, потративших больше всего на трансферные. Эти данные отражают циклическую потребность в обновлении состава, а также наличие значительных финансовых возможностей, связанных с установлением Испанской Ла Лиги в качестве второй по силе лиги на планете после английской Премьер-Лиги.

Доходы

Анализ команд, получивших наибольшую выгоду от трансферных расходов, проведённых клубами "большой пятёрки" за последнее десятилетие, показывает, что большая часть денег остается в этих чемпионатах: 66,0% от общего количества. Аналогичный процент был зафиксирован в 2019 году. Высокий уровень этих процентов отражает тот факт, что самые дорогие трансферы, как правило, происходят между клубами пяти основных европейских лиг.

С более чем одним миллиардом евро, полученным с января 2010 года, Монако является командой, больше всех заработавшей на трансферах, проведённых клубами "большой пятёрки". "Челси" и "Ювентус" тоже заработали много денег. Однако, как и в случае с другими крупными клубами в этом рейтинге, полученные суммы меньше, чем потраченные. Только три команды за пределами пяти главных чемпионатов фигурируют в первой двадцатке: Бенфика (4-е, € 780 млн), Порту (11-е, € 592 млн) и Аякс (14-е, € 513 млн).

Чистый остаток

Для оптимального понимания экономики трансфертного рынка, помимо потраченных сумм и бенефициаров, необходимо изучить чистый баланс операций. За последнее десятилетие клубы "большой пятёрки" зафиксировали совокупный дефицит в размере € 8,9 млрд. Только у клубов английской Премьер-Лиги общий чистый отрицательный баланс составляет € 6,5 млрд.

Несмотря на значительные инвестиции со стороны Пари Сен-Жермен (совокупный дефицит € 901 млн за последнее десятилетие), французская Лига 1 является единственным чемпионатом из "большой пятёрки" с положительным чистым балансом (+ € 359 млн). За последние два года чистый баланс трансферных операций, проведённых французскими командами высшего дивизиона, достиг новых исторических высот (+ € 485 млн в целом).

Рейтинги команд "большой пятёрки" с наибольшим положительным балансом на трансферном рынке с 2010 года вновь подчеркивают исключительность ситуации в Лиге 1. Три команды французского высшего дивизиона находятся на первых четырёх позициях рейтинга: Лилль, Монако и Лион. Кроме того, десять французских команд находятся в первой двадцатке.

Манчестер Сити, Пари Сен-Жермен, Манчестер Юнайтед и Барселона имеют наименьшие отрицательные сальдо по трансферам за последнее десятилетие. Двенадцать команд из английской Премьер-лиги также находятся в первой двадцатке рейтинга. Более того, все клубы из этого чемпионата имеют отрицательный чистый баланс. Это отражает важность финансовых ресурсов, доступных всем командам Премьер-Лиги. Это уникальная ситуация по сравнению с четырьмя другими чемпионатами "большой пятёрки".

Инфляция

Инфляция рассчитана эксклюзивным алгоритмом оценки трансфертных значений, разработанным CIES. Статистическая модель включает переменную за год, в который осуществлялись включенные в выборку трансферы. Таким образом, различия, наблюдаемые на уровне этой переменной, отражают годовые колебания цен при прочих равных условиях. Этот анализ показывает, что с 2011 года инфляция составила +181%, а средний темп роста за последние пять лет составил +25,8%.

Модель была построена на выборке из 1852 оплаченных трансферов. Корреляция между оценочными значениями и фактически выплаченными суммами очень высока: 86%. Корреляция между трансферами, произошедшими в течение последнего трансферного окна на основе модели, построенной на трансферах осуществлённых в период с января 2010 по январь 2019 года, также была очень сильной: 77%. Это подтверждает высокую прогностическую прочность алгоритма, разработанного CIES.

Заключение

Суммы, поставленные на кон на трансферном футбольном рынке, сильно выросли за последнее десятилетие. На уровне "большой пятёрки" инвестиции в трансферы выросли с € 1,5 млрд в 2010 году до нового рекорда в размере € 6,6 млрд в 2019 году (+ 340%). Самый большой рост в абсолютном выражении наблюдался в английской Премьер-Лиге (+ 1,4 млрд евро), а самый заметный рост в относительном выражении был зафиксирован в немецкой Бундеслиге (+395%).

Пространственный анализ чистых финансовых потоков для международных трансферов в отношении команд "большой пятёрки" иллюстрирует ключевую роль, которую играет АПЛ. С 2010 года шесть из семи международных отношений с наибольшими чистыми денежными потоками связаны с английской Премьер-лигой.

Несмотря на увеличение расходов и сильную инфляцию, растущее обращение клубов к платежам в рассрочку, показывает, что все больше и больше команд оказываются на пределе своих финансовых возможностей. В условиях всё более спекулятивных и неравных условий всё большее число клубов, даже в рамках самых мощных лиг, включают в свою финансовую модель прибыль, полученную на трансферном рынке. Эта ситуация не лишена опасности для их стабильности, независимости и конкурентоспособности.