Сталевары итоги за 2020 год.

Сводный пост сталеваров по итогам 2020 года. Мечел еще не отчитался, поэтому без него.

По итогам года производство немного начала восстанавливаться. По сравнению с 3 кв 2020 года в 4 кв 2020 года: ММК увеличила производство на 2,1%, НЛМК на 0,8%, Северсталь на 0,5%. Но год завершили падением ММК на 7,1%, Северсталь на 4,5%. Только НЛМК отличился, по итогам года рост на 0,8%.

Структура производства металлопродукции по компаниям. В будущем попробую привести к одному виду, а пока что есть:

ММК производит ≈ 45-47% металлопродукции с высоко добавленной стоимостью.

У Северстали самое важное очень низкая доля полуфабрикатов. Высокую долю занимает прокат. Изделия конченого передела занимает ≈ 10-15%.

Далее самый крупный производитель стали. У НЛМК большая доля выпуска приходится на выпуск полуфабрикатов, но не смотря на это в этом году рентабельность высокая и растет, но про это ниже. 10% это сортовой прокат и 50-55% это плоский прокат.

Продажи металлопродукции также растут.

Не смотря на то, что ММК и Северсталь по выпуску идут на одном уровне, выручка у ММК самая низкая.

По сравнению с 3 кв 2020 года в 4 кв 2020 года: ММК увеличила выручку на 2,1%, НЛМК на 0,8%. Северсталь снизил выручку на 3%. По итогам года все три компании снизили выручку на 12-15%.

Зато все три компании увеличили отдачу. У всех OIBDA по сравнению с 3 кв 2020 года в 4 кв 2020 года увеличилась. Больше всех у НЛМК на 18,3%, ММК на 10,5% и Северсталь на 4,7%. Но до пиков 2018 года еще далеко.

Рост рентабельности связан с динамикой цен на сырье и готовую продукцию.

По сравнению с минимумов 2 кв 2020 года цены на прокат увеличились ≈48% и почти достигли пика 2018 года. При этом цена на уголь с 2018 года снизилась на 55%, а железная руда выросла на 81%.

Долговая нагрузка у ММК и НЛМК в долларах примерно одинаковая. А ММК планомерно снижал долг и на сегодня чистый долг равен 0.

Мультипликаторы разные и самый низкий у ММК.

Перспективы

НЛМК:

1. Завершил модернизацию доменного и сталеплавильного производства, что позволит увеличить мощности по производству стали на 1 млн т в год с 2021 года.

2. Завершил строительство установки трамбования угольной шихты, что позволит снизить зависимость от дорогих и дефицитных марок угля. Эффект полного года от этих проектов отразится в финансовых результатах компании в 2021 году.

ММК:

1. Завершил реконструкцию стана 2500, что позволит увеличить производство на 0,8 млн тонн горящего проката. Также увеличить качество и ассортимент выпускаемой продукции. Ожидаемый эффект +103$ млн EBITDA.

2. Доменная печь №2 вышла на полную мощность. Ожидаемый эффект +10$ млн EBITDA.

3. Продолжается реализация проекта по строительству коксохимического комплекса. Реализация проекта позволит снизить себестоимость слябов. Срок завершения 2022 – 2023 год.

Северсталь:

1. Успешно запустил ключевые инвестиционные проекты: доменную печь №3 и первый блок коксовой батареи №11. Ожидаемый эффект несколько млн $.

В целом все компании работают над увеличением производства и повышением эффективности бизнеса.