Портал PRC.TODAY ещё раз обращает внимание на новости, связанные с правилами, изданными регулирующими органами Китая в отношении деятельности микро-кредитных организациях и каким образом они повлияли на Jack Ma, самого богатого гражданина этой страны.
(Caixing) – Jack Ma, миллиардер, основатель финтех-гиганта Ant Group Co Ltd., похоже, заплатил чрезвычайно высокую цену за то, что бросил вызов китайским финансовым регуляторам.
Речь, которую он произнёс 24 октября, с критикой глобальных банковских стандартов и китайской регуляторной системы подняла тревожные сигналы о рисках, создаваемых Ant Group и другими онлайн-микрокредиторами, и вызвала спешку с завершением давно запланированного проекта правил ужесточения надзора – источники, близкие к финансовым регуляторам сообщили агентству Caixin. Проект был выпущен 2 ноября, всего за три дня до начала торгов акциями Ant Group в Шанхае и Гонконге, что привело к приостановке рекордного IPO компании на сумму 34,5 миллиарда долларов.
Речь Ma была воспринято неоднозначно
Некоторые аналитики предположили, что Jack Ma знал о приближении проекта правил и что он использовал свою речь как платформу, чтобы нанести ответный удар властям. Магнат электронной коммерции охарактеризовал Базельские соглашения, глобальные банковские правила, направленные на защиту международной финансовой системы, как клуб пожилых людей и предположил, что упор Китая на предотвращение системных финансовых рисков сдерживает инновации.
Но источники, близкие к регулирующим органам, опровергли это. Они сказали, что публикация проекта была результатом возмущения, последовавшего за громкой вспышкой Jack Ma. Его комментарии, сделанные на конференции с большим числом представителей финансового надзора, побудили высокопоставленных политиков более пристально взглянуть на Ant Group. Подробная информация о финансовых операциях компании, представленная в 752-страничном проспекте гонконгского этапа IPO, выявила бизнес-модель с высокой долей заёмных средств, которая, по мнению регулирующих органов, может представлять потенциально значительный риск для финансовой стабильности. В результате правила, которые томились у политиков, необходимо было реализовать раньше, чем позже.
«Ant затягивал всю банковскую отрасль, чтобы увеличить кредитное плечо. Это представляет собой системный риск» – сказал Caixin источник, близкий к финансовым регуляторам, указав, в частности, на совместный кредитный бизнес, где Ant сотрудничал с традиционными банковскими учреждениями, которые взяли на себя почти все риски. «У самих банков есть ограничения на свои коэффициенты кредитного плеча … но когда вы сталкиваетесь с организацией, у которой почти нет ограничений по своему кредитному плечу, когда вы складываете их вместе, они увеличивают леверидж всей финансовой системы».
Финансовые органы в течение некоторого времени работали над нормативно-правовой базой для финтех-компаний, и предложения по политике уже были представлены политикам, сообщил Caixin источник. «Это был только вопрос времени для них, чтобы принять решение» – сказал источник.
Новые правила вскоре будут приняты
Исчерпывающий набор мер, охватывающий регулирование онлайн-микрокредитования, не входил в повестку дня Комиссии по регулированию банковской и страховой деятельности Китая (CBIRC) в этом году, хотя была проделана работа по составлению проекта, сообщили Caixin источники, близкие к наблюдательной службе. Но он уже отметил, что некоторые изменения близятся – в сентябре CBIRC издал правила, регулирующие размер кредитного плеча, который могут взять на себя кредиторы. Но после выступления Jack Ma официальные лица работали сверхурочно, чтобы закончить проект и скорректировали некоторые основные положения, чтобы ещё больше усилить надзор.
Спешка с подготовкой проекта также считается результатом заседания 31 октября Комитета по финансовой стабильности и развитию, органа Государственного совета под председательством вице-премьера, которому было поручено обеспечить финансовую стабильность, контроль за рисками, улучшение надзора и регулирования финансового сектора.
В протоколе встречи упоминались комментарии Ma, сделанные в его речи. Но многие были восприняты как выговор. Финансовые регулирующие органы должны «уважать международный консенсус и правила», и, хотя следует поощрять инновации и предпринимательство, вся финансовая деятельность должна подлежать надзору на основе законов для эффективной защиты от рисков, говорится в сообщении. Встреча также сделала завуалированное предупреждение о том, что должно было произойти, сказав, что к различным предприятиям, ведущим один и тот же вид финансовой деятельности, следует относиться одинаково.
В основе предлагаемых правил лежит принцип, согласно которому к финтех-компаниям, таким как Ant Group, относятся как к традиционным финансовым учреждениям, а не к технологическим стартапам, путём установления потолка для коэффициентов кредитного плеча для онлайн-микрокредитов и минимального уровня их вклада в совместные займы с финансовыми учреждениями.
Финтех-компании нашли лазейку
Традиционные финансовые учреждения в Китае подчиняются жёстким правилам в отношении капитала и кредитного плеча на основе Базельских соглашений для предотвращения финансовых рисков. Но финтех-компании заявляли, что они являются технологическими платформами, а не финансовыми учреждениями, и по ряду причин, включая политику правительства, направленную на поощрение их расширения, ранее пользовались более слабым контролем с точки зрения их финансового положения.
Согласно проспекту эмиссии, онлайн-кредитование стало основным источником дохода для Ant Group, на долю которого в первой половине 2020 года пришлось почти 40% её общего дохода. За последние несколько лет две его микро-кредитные компании, Huabei и Jiebei, быстро расширились за счёт увеличения балансовой и внебалансовой задолженности и предоставления совместных кредитов. Liang Fengjie, банковский аналитик из брокерской компании Zheshang Securities Co Ltd., сказал, что левередж Ant Group в 48 раз, означает, что на каждый юань собственного капитала она получила 48 юаней долга. Ji Shaofeng, основатель ИТ-стартапа Jiangsu Wufeng Information Technology Co. Ltd., который проработал 16 лет на различных должностях в финансовых регуляторах, подсчитал, что общая долговая нагрузка Ant превысила 60 раз.
Финансовая новость Китая подготовлена Порталом PRC.TODAY по материалам агентства Caixing – Wu Hongyuran, Hu Yue, Zhang Yuzhe и Guo Yingzhe.
Если вам понравилась статья или появились вопросы, оставьте ваш комментарий или обсудите эту статью на форуме.
Hengli Petrochemical превосходит основные нефтяные компании из-за спроса на маски
Jack Ma: «Нужно напомнить, как работает финансовое регулирование»
Получается Jack Ma сам себе выкопал яму? Разве Китаю не выгодны такие проекты?