15 сентября случилось одно из самых значимых событий в мире криптовалют – The Merge, к которому разработчики Ethereum шли долго и упорно. По своей сути данной событие означало переход сети Эфира с алгоритма PoW (майнинг) на алгоритм PoS (стейкинг). Такое крупномасштабное и смелое событие у второй по значимости криптовалюты в мире сыграло существенную роль во всей профильной экосистеме.
Сегодня мы расскажем, как себя чувствует криптовалютный рынок после месяца от прошедшего “The Merge”.
Показатели Ethereum
Стоимость
Цена за Эфир после PoS сильно снизилась и составляет около $1300, хотя в последние недели перед слиянием Эфир торговался на уровне от $1425 до $1983.
Если взглянуть на картину в масштабе, то станет ясно – упадок спровоцирован не только слиянием, но еще и кризисом как на криптовалютных, так и на фондовых рынках (с которыми и кореллирует крипта). Для наглядности представляем вам сравнение цен пар ETH/USD (синий) и BTC/USD (голубой). Четко прослеживается зависимость роста и падения.
Капитализация
Объем капитализации также снизился, демонстрируя сравнительно гораздо меньший уровень в сравнении с “досентябрьским” периодом. В конце августа капитализациия колебалась от $174 млрд до $217 млрд. После 15 сентября объем рухнул и теперь держится на отметке ~$160 млрд.
Энергопотребление
Вместе с PoW ушло и энергопотребление, являющееся камнем преткновения в сторону алгоритма майнинга. После слияния ежегодное потребление энергии Ethereum снизилось с 80 ТВт/ч до 0,01 ТВт/ч в год – очень сильный показатель.
Выпуск монет
Интересный случай произошел с эмиссией криптовалюты: Эфир после перехода на PoS сократил количество создаваемых монет почти на 90%. Вызвано это тем, что вознаграждение валидатора в стейкинге значительно ниже, чем вознаграждение майнера, работающего на алгоритме PoW. С момента слияния прирост предложения эфира упал почти до 5736 ETH (синяя кривая). В случае продолжения работы на PoW его объем мог составлять бы примерно на 410,228 ETH (пунктир).
инфографика выпуска монет с сайта ultrasound.money
На графике видно, что эмиссия ETH пока остается инфляционной. В случае, если активность сети будет расти дальше и комиссия станет съедать больше монет, чем сеть успевает производить – настанет дефляция.
Валидаторы
С приходом Proof-of-Stake валидаторами являются участники сети, заморозившие на своем счету нужное количество монет – минимум 32 ETH.
Через день после слияния показатель участия в подтверждении блоков упал на 3%. Ничего критичного не произошло – это лишь временная издержка в переходный период. На данный момент уровень участия вернулся к своему оптимальному значению — 99,5%. Это значит, что почти все валидаторы успешно подтверждают новые блоки.
На сегодняшний день в стейкинг отправили свои активы уже более 445,642 человек, а общая сумма добытого уже достигла планки в более чем 14 млн ETH.
Комиссии
Одним из ключевых аргументов в пользу The Merge выстраивали повышение производительности сети с последующим снижением комиссии (платы за газ). Судя по всему, прошло еще слишком мало времени для реализации прогнозов Виталика Бутерина о $0,05 комиссии, так как ситуация не сильно изменилась. Комиссия колеблется от минимума $1 до $4.7.
инфографика средней платы за газ в $
Реакция рынка
Адаптация
После слияния держатели Ethereum продолжали пользоваться своими активами. Однако некоторые сервисы на время заблокировали торговые операции пользователей ETH, поскольку нужно было убедиться в бесперебойности работы новой сети и по мере необходимости подстроить ресурсы и службы под новую сеть.
Довольно наглядным примером здесь выступит Binance, который на время приостановил все операции, связанные с ETH и WETH. Свои действия биржа аргументировала необходимостью удостовериться в безопасности и стабильности сети Ethereum на новом алгоритме консенсуса.
Опасения
Одним из важнейших принципов любого блокчейна является децентрализация – отсутствие органа, диктующего правила игры. Многие пользователи обеспокоены тем, что несколько бирж сконцентрировали большую часть всех валидаторов сети. Только на четырех провайдеров Lido, Coinbase, Binance и Kraken – приходится более 55% узлов валидаторов Ethereum.
Ожидается, что проблема концентрации валидаторов будет решена в следующем обновлении под названием “Shanghai”, который позволит участникам рекомбинировать свои монеты для дальнейшего стейкинга вне биржи.
Вероятность централизации несет в себе и возможность цензуры в блокчейне – приоритетное решение блоков. В среде валидаторов всех мастей существует такой инструмент как MEV (Maximal Extractable Value – максимально извлекаемое значение) – арбитражный бот, позволяющий спекулировать на транзакциях и завышать награду за решение блока. Суть в том, что через данного бота можно использовать схему с блокировкой транзакций от адресов, по каким-либо причинам не соответствующих требованиям “заказчика”.
Как итог – уровень цензуры находится на уровне 53% (и будет расти дальше), а финансовые манипуляции в теории смогут перерасти в очень серьезные последствия для всего рынка.
Регуляторы
Данный подзаголовок непосредственно связан с предыдущим. Цензура является лакомым куском для министерства финансов США и сопутствующим службам, так как ее присутствие а тем более рост позволяют регулировать и контролировать активы участников рынка.
Майнеры и альткоины
Большая часть майнеров потеряли огромную часть дохода от своих майнинг-ферм. Однако никуда они не пропали – кто-то отключил фермы, однако подавляющее множество распределилось на другие монеты (ETC, RVN и тд.), моментально подняв хешрейт, сложность добычи (как следствие) и доход с альтернатив стал еще меньше.
Итоги
Ethereum, похоже, пока не демонстрирует никаких признаков сопротивления цензуре. Будем надеяться, что данный вопрос в перспективе продолжит набирать обороты, поскольку все больше блоков транзакций Tornado Cash подвергаются цензуре.
Несмотря на все произошедшие события, такому смелому шагу нужно немного больше времени для полной реализации своего потенциала и полноценной интеграции в блокчейн экосистемы с грамотным подходом и соблюдением всех основных “блокчейн-заповедей”.
Подписывайтесь на наш Telegram, чтобы познакомиться с командой NFT ARTY и быть в курсе последних тенденций.
Также освещаем события из мира NFT в Instagram, Twitter и Дзен
