Не так доходны облигации, как про них пишут

В Интернете много статей о том, что инвестирование в облигации гораздо выгоднее обычного банковского депозита. В статье я привожу свою точку зрения и аргументирую свои выводы.

Что такое облигация?

Облигация - это долговая ценная бумага, которая обязывает эмитента платить на номинальную стоимость определённый процент (купонный доход), а в конце периода обращения выкупить бумагу по номиналу.

Доход по облигациям включает две составляющие:

• Купонный доход.

С ним всё понятно, вам выплачивается заранее оговоренная сумма (не всегда известная на большом промежутке времени).

• Разница между ценой покупки и продажи облигации/номиналом (при выкупе)

Если вы решили держать облигации до погашения, вы заранее знаете сколько заработаете или потеряете. Анализируете доходность к погашению и решаете устраивает ли она вас или нет.

Не все готовы держать облигации до погашения, поэтому доход/убыток по этой части может “съесть” весь купонный доход, и привести к убыткам в момент, когда срочно понадобятся живые деньги.

Облигации не гарантируют дохода, если вы решите вдруг выйти в деньги, даже упущенная прибыль, это свое рода, убыток.

Доходность депозитов с возможностью частичного изъятия денег без потери процентов ниже, доходности обычных депозитов, но если вам неожиданно понадобятся деньги, вы сможете получить их без потерь.

Доходность облигации на уровне ключевой ставки ЦБ, значит деньги, которые вы инвестировали в облигации - это сберегательная часть вашего капитала, ее нельзя назвать зарабатывающей.

Что важно для сберегательной части? Возможность быстро выйти из инструмента в деньги, не потеряв доход. Но ведь доходность по депозиту с возможностью частичного снятия меньше, чем по облигации, а значит я буду хуже сохранять свой капитал? С другой стороны, в погоне за выгодой сейчас, вы можете упустить более интересные возможности в будущем.

Причины снятия денег с депозитов:

• ЦБ резко поднял ключевую ставку

В этот момент облигации падают, т.к им нужно давать доходность большую, чем раньше, а достигнуть этого можно только снизив рыночную цену. Получается, люди разместившие деньги на депозитах с возможностью частичного снятия без потери процентов, могут открыть новые депозиты под более высокую ставку, а сидящие в облигациях “кусают локти”.

Ладно, если человек покупал облигации с переменным купоном, ценаа облигации в момент поднятия ставки снизится не так сильно, в сравнении с доходностью облигаций с постоянным купоном, которые покупаются чаще всего, ещё и с большой дюрацией, что делает убыток очень внушительным.

• Резкий обвал на рынке акций.

Как правило сопровождается снижением на рынке облигаций. А это значит, что вы можете упустить очень классную инвестиционную возможность, не купив интересные вам акции по отличной цене.

Облигации не хуже и не лучше депозита, это просто другой продукт. Мой выбор депозиты, надеюсь я аргументировал свою точку зрения.