A.S. Ismagilov
A.S. Ismagilov
Read 3 minutes

Veon отчет за 4 кв 2020 по МСФО

Image for post

VEON по итогам 2020 года снизилось количество абонентов на 1,6%, до 209,1 млн. Очень хорошо прибавляет Пакистан. Остальные в боковике.

Image for post

В 2020 году Veon получила убыток в размере 315$ млн вместо прибыли годом ранее. Выручка снизилась на 10%.

Image for post

OIBDA снизилась на 20%. Рентабельность остается высокой ≈ 42%.

Image for post
Image for post

Чистый денежный поток снизился на 73,8%. За год долг без изменений.

Image for post
Image for post

Далее разбивка по странам. В этот раз добавил EBITDA в долларах (красная линия) и в национальной валюте.

Россия показывает стабильные результаты в национальной валюте, но в долларах падает.

Image for post

Пакистан растет медленно, но в 2019 году произошла девальвация национальной валюты. Результаты не критичные с 2019 года EBITDA в долларах снизилась на 14,2%. Плюс, этот рынок растет, количество абонентов за год увеличилось на 7,5%.

Image for post

Украина самый рентабельный рынок. EBITDA растет не только в гривнах но и в долларах.

Image for post

Узбекистан самый худший рынок. В национальной валюте стабильный боковик, а вот в долларах все очень печально. Жуткая девальвация.

Image for post

Казахстан, как и Украина прибавляет не только в национальной валюте, но и в долларах.

Image for post

Алжир в нисходящем тренде. EBITDA падает в долларах и национальной валюте.

Image for post

Бангладеш стабильно в боковике в долларах и национальной валюте.

Image for post

В итоге: EBITDA по группе в боковике, и как уже писал выше, даже немного снижается по итогам года.

Image for post

Мультипликаторы самые низкие, компания за 2020 год не будет платить дивиденды.

Image for post

Многим компания не нравится из – за стран третьего мира, но я считаю, что есть потенциал роста. Как пишет компания, потенциал роста это 4G.

Image for post

Чем больше абонентов имеют доступ к высокоскоростному интернету, тем выше выручка. Можно продавать больше сервисов, интернет тв, игры, и тд.

1 абонент из России, Украины или Алжира вносит 6$ в квартал в EBITDA компании.

Не знаю смогут ли жители Бангладеша, Пакистана или Узбекистана тратить больше на связь или нет. Т.е это ставка на развитие стран третьего мира.

Image for post

Прошлый обзор на Veon я закончил словами:

И, например, чем Veon хуже Coca cola, которая тоже продает свои напитки в странах третьего мира за эту же валюту?

В этот раз такой пример. Например, вы знаете, что в России Галицкий построит сеть магазинов Магнит? Считаете, что у вас мало шансов простроить такой же бизнес в России? Но, как вариант, вы можете взять свои 5 - 10₽ млн, уехать в Африку или Азию строить там новый Магнит. Ну или купить Veon который уже работает на этом рынке.

17 views
Add
More