A.S. Ismagilov
A.S. Ismagilov
Read 2 minutes

Русгидро отчет за 4 кв 2020 по МСФО

По итогам 2020 года Русгидро увеличил выработку электроэнергии на 8,1%, до 130,987 млрд кВт·ч. Вт.ч. ГЭС и ГАЭС увеличилась на 10,2%, ТЭС увеличился на 0,7%, и ВИЭ снизился на 1,7%.

Image for post

ВИЭ вообще не видно на графике, поэтому отдельно.

Image for post

Выручка в 2020 году увеличилась на 5,7%. Чистая прибыль увеличилась на 7148,4%!!! В процентах это очень круто, а в рублях обычная цифра, точней прибыль восстановилась после больших списаний в 2019 году. Кстати в этом году списания составили 26,605₽ млрд.

Image for post

На рост выручки повлияли следующие сегменты: Продажа электроэнергии +3,5%, Продажа тепла и горящей воды +1,5%, Продажа мощности +25,4%, Прочая выручка -14,5%, Государственные субсидии +16,9%.

Как думаете Русгидро получила бы прибыль в размере 46,61₽ млрд, если бы не государственные субсидии в размере 46,75₽ млрд?

Image for post

Доля в выручке по сегментам: продажа электроэнергии, тепла и горящей воды постепенно снижается.

Image for post

OIBDA увеличилась на 23,5%, рентабельность достигла 28%.

Image for post
Image for post

Долг без изменений.

Image for post

Мультипликаторы средние для сектора.

Image for post

В следующие 5 лет компания планирует инвестировать в развитие бизнеса. Инвестиции достигнут пика в 2022 году и далее начнется снижение. Хотя компания не раз продляла период активного инвестирования.

Image for post

За 2020 год компания планирует выплатить рекордные дивиденды в размере 23,3₽ млрд, ЭТО ОЖИДАНИЕ КОМПАНИИ, надо ждать СД!!!

Дивидендная политика содержит следующий принцип: 50% чистой прибыли по МСФО в качестве базового варианта, но не менее среднего показателя за последние три года.

Image for post

Розовый столбец — это прогноз компании.

Image for post

Про перспективы дивидендов в 2022 – 2023 годах:

За 2021 год компания обещает не обесценивать активы, намек на большую прибыль и высокие дивиденды т.е за 2021 году могут заплатить 18,3₽ млрд – это средняя за 3 последних года (2019, 2020, 2021). А если прибыль будет как в 2020 году? 46,61₽ млрд и не будет обесценения, то в теории дивиденды за 2021 году могут составит 36,1₽ млрд или 8 копеек.

8 views
Add
More