A.S. Ismagilov
Роснефть отчет за 4 кв 2020 по МСФО
Роснефть сразу опубликовала производственные и финансовые результаты за 2020 год.
Начнем с производственных итогов. По итогам года добыча нефти снизилась на 11,2%. Но зато, по сравнению с 3 кв 2020 года, в 4 кв 2020 года рост на 1,9%.
В 2021 году добыча будет еще больше. Так как по соглашению ОПЕК+, с января Россия может увеличить на 125 тыс барр/сутки. С февраля еще + 65 тыс и с марта + 65 тыс барр/сутки.
/img/gJ/bav/QBUF/NeqPiq3lQbQsH/AQQXjR1om1/dQSbpXsQqkdNAdND.png)
Добыча газа также снижается. По итогам года добыча газа снизилась на 6,5%. Но зато, по сравнению с 3 кв 2020 года, в 4 кв 2020 года рост на 7,5%.
/img/Mj/ggd/rB0V/vZd8cJddVO9ne/hCmHHnkIKi/msG8zT7VvkkyA7qB.png)
Выпуск нефтепродуктов падет. Одна из причина — это отрицательная рентабельность из – за налоговой политики РФ. Выгоднее продавать сырую нефть чем производить нефтепродукты.
/img/9j/Zzr/iScT/wcElr8Dj1B95W/kVghQS1upb/t1wMvSydwkqQNYGA.png)
Из – за роста цен на нефть выручка растет следом. Не смотря на тяжелый год компания получила прибыль, хотя в основном из – за валютной переоценки.
/img/SK/S0p/8QZh/k6Lxi4TFe1qoO/LQQg9TaKWx/Yxr4NidcHVfFT1SA.png)
Но и без валютного фактора компания прибыльна на операционном уровне. OIBDA чуть ниже 3 кв 2020 года.
/img/qg/vgl/BNCc/kLXKLpaX0KxNv/wvV4Y3ukCh/JP0T33aWfEELeLpR.png)
Рентабельность высокая, 20%.
/img/fP/2pm/0I3J/ExHZ5u9ETe3zN/1Vo5vCU8H8/fU6Pc4UO6vDOD1DK.png)
Компания снизила чистый долг. Надо отметить, что в 2020 году компания получила предоплату за будущие поставки нефти в размере 1₽ трлн!
/img/r8/yJd/TLFa/XvTTOqKlxXR5C/r8UO6zLF0S/g1Og1mkFBsWshBaA.png)
Мультипликаторы начали улучшаться. Долг конечно большой.
/img/9L/58n/nNC7/ukw12JTHOfoVO/svmplAmNsI/DBpRkNLYIqZLEI4D.png)
Отчет Башнефти тут.
Перспективы:
Спрос на нефть в 2020 году. В Европе спрос на нефть еще не восстановился. Были попытки летом, но осень и зима немного снизились.
/img/d4/z7S/54Ur/WEN0uhvnRpAg6/JGQEUvHtA7/bkgGHJYlHHtYjW2u.png)
А вот в Азии наоборот почти восстановился спрос.
/img/UG/qfK/CYtS/MGwhJsCINlxMi/AoWmlJA12Y/IvaWbBYefVeFyK6l.png)
Восстановление спроса — это ожидаемо, и от нефти не смогут быстро отказаться. Поэтому я ожидаю восстановление сектора.
Что касается Роснефти. Компания реализует новый проект Восток Ойл. К 2030 году планируют добывать на этом участке 100 млн тонн нефти. Если по остальным участкам добыча не упадет, то Роснефть выйдет на уровень ≈ 300 млн тонн нефти в год. По-моему, сейчас Россия добывает ≈ 500 млн тонн…
/img/JK/Vzw/hZ9N/hBIvFjP7ZzpAH/0t9REAOEhg/uF64FVYEvGJu2GAj.png)
/img/Pg/D7I/jq79/m2C2KFtxHcjI7/k9PUm1cUGV/b3LRRtbFGkJdTvtg.png)
Газовый бизнес также не стоит на месте и развивается. Самый главный - это Роспан который в этом году запустят.
/img/wz/8Sh/GQ0c/hivLfkquSzeYZ/pbWGXAEkXL/g99coEbOJSFATIZi.png)
Можно сказать, Роснефть — это растущая компания в нефтяном секторе, но надо ждать 2030 года или 9 лет.