A.S. Ismagilov
A.S. Ismagilov
Read 8 minutes

Недельный обзор №15

Данный обзор посвящен анализу самых интересных и полезных новостей за неделю. Влияние на будущее и оценке мультипликаторов. Важно, что оценка мультипликатор для всех субъективное и у всех свои границы. Моя оценка выглядит так:

EV/OIBDA или Р/Е меньше 2 - компания очень дешевая

EV/OIBDA или Р/Е до 5 хорошая цена

EV/OIBDA или Р/Е больше 5 - дорого, если компания не растущая

EV/OIBDA или Р/Е больше 7-8- компания очень дорогая.

Net debt/OIBDA больше 2 - у компании большая долговая нагрузка

Нефтянка

Image for post
Image for post

Спокойная неделя, единственная новость: ПАО "САФМАР Финансовые инвестиции" увеличил долю в ПАО Нефтегазовая компания "РуссНефть" с 0% до 7,817%.

Мыслей нет.

Нефть на этой неделе без изменений, в диапазоне 60 – 65$:

Image for post

Газпром: На основании данных Gas Infrastructure Europe можно констатировать, что 25 марта сезон отбора газа из ПХГ Европы завершился. Поднят рекордный за время публикации открытых данных, с 2011 года.

Теперь пора пополнять запасы… Не понятно будут ли брать у всех подряд или у кого дешевле.

Газ без изменений:

Image for post

В секторе интересны:

Роснефть из – за роста бизнеса;

Лукойл и Газпром из – за роста размера дивидендов;

Сургутнефтегаз из – за большого валютного депозита;

Газпром нефть из – за не сокращения добычи ОПЕК+.

Транспорт

Image for post
Image for post

Транснефть опубликовал производственные итоги за 1 кв 2021 года. В целом ограничения ОПЕК продолжают влиять на бизнес. Объем транспортировки нефтепродуктов по системе Транснефти снизилась на 9,5%, до 9,5 млн тонн. Транспортировка нефти снизилась на 12,1%, до 105,6 млн тонн. Поставки нефти на Российские НПЗ снизилась на 6,7%, до 58,9 млн тонн. Важный момент среднесуточные объемы транспортировки нефти выше, чем в 4 кв 2020 года. Полное восстановление производственной деятельности жду после 2021 году.

В секторе интересны:

ДВМП – из-за улучшения ситуации.

НМТП и Globaltrans из – за высокой дивидендной доходности.

Удобрения

Image for post
Image for post

Новостей по сектору нет. Обзор про сектор удобрений.

В секторе нет интересных акций.

Химия

Image for post
Image for post

Новостей по сектору нет.

В секторе интересен:

Саратовский НПЗ преф. как дивидендная акция. За. 2020 года 1133₽ дивидендов на 1 акцию.

Ритейл

Image for post
Image for post

Совет Директоров Ленты не объявил и рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2020 год.

Общий обзор сектора.

В секторе интересны:

Сельское хозяйство

Image for post
Image for post

Русская Аквакультура отчиталась за 2020 год. Выручка снизилась на 5,3%, до 8,335₽ млрд. Чистая прибыль снизилась на 4,5%, до 3,112₽ млрд. Основная причина снижения финансовых результатов в позднем старте забоя рыбы из – за холодной весны и лета. С другой стороны, эта рыба перешла на 2021 год, а это значит буду высокие результаты в 2021!

Компания дороже всех. При этом планирует увеличить бизнес в 2 раза к 2026 году.

В секторе интересны все три компании.

Пищевая промышленность

Image for post
Image for post

BELUGA GROUP в 1 квартале 2021 года увеличил отгрузку на 5,6%, до 3 042 тыс. декалитров. Отгрузка собственной продукции увеличилась на 1,9%. Отгрузка импортных брендов увеличилась на 31%. Также развивается ВинЛаб. В целом компания растущая, но стоит уже дорого.

Интересных акций в секторе нет.

Телекоммуникация

Image for post
Image for post

Совет директоров Таттелекома рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 0,0393₽ на акцию. Все ожидаемо. Акции уже дорогие.

В секторе интересны:

VEON – дешевый телеком;

МТС из – за погашения акций и роста дивидендных выплат;

Таттелеком – дешевый телеком, отличные дивиденды. За 2020 год заплатят 0,0393₽ дивидендов на 1 акцию.

Черная металлургия

Image for post
Image for post

В интересные акции можно добавить Распадскую из – за роста бизнеса.

В секторе интересны:

ММК – дешевый металлург.

Цветмет

Image for post
Image for post

Дела у Норникеля улучшаются, на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» в ближайшие три месяца возобновят производственную деятельность.

Совет директоров Норникеля рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2020 год в размере 1021,22₽ на акцию. Также в 2021 году выкупить свои акции на сумму до 2$ млрд во 2 половине года. Выкупленные акции будут погашены за исключением 0,5%, которые будут использованы в других корпоративных целях.

Алюминий в диапазоне 2200 – 2300$:

Image for post

Альтернативный взгляд на Русал.

Если представить, что Русал состоит из двух компания (например, как АФК Система):

1. Компания, которая производит алюминий (Алюминиевый бизнес);

2. Компания, которая владеет акциями ГМК Норникель.

И также построим матрицу (суть матрицы объяснял тут) для Русала, то получается, что EV Русала (капитализация + чистый долг), а с другой стороны стоимость двух бизнесов: Доля в ГМК Норникель + Алюминиевый бизнес.

Image for post
Image for post

С ростом алюминия и проблемами у ГМК Норникель, алюминиевый бизнес Русала обретает ценность. Хотя у Норникеля дела уже не такие печальные как пару недель назад.

В секторе интересен Русал.

Золото и Алмазы

Image for post
Image for post

В 1 кв 2021 году Алроса увеличила объем продаж на 29,5%, до 1,171$ млрд. В прошлом году март был очень слабый. Сейчас уже мы видим, что объем продаж в динамике 12 месяцев возобновил рост после 2 месяцев боковика.

Комментируя итоги квартала, компания говорит, что результаты продаж в США и Китае свидетельствует о сохраняющееся высоком спросе. Запасы готовой продукции в отрасли находятся на комфортном уровне, в то же время запасы сырья подходят к минимальным значением.

Image for post

Золото за неделю без изменений, 1700 – 1745$ за унцию. Или так, золото падает уже 8 месяц!

Image for post

В секторе интересны:

Полюс – из – за роста бизнеса.

Алроса с перспективой восстановления спроса на алмазы к концу 2021 года.

Petropavlovsk– решение корпоративного конфликта (надо пристально следить за компанией!) Риски очень большие.

Генерация

Image for post
Image for post

Юнипро завершило ремонтно – восстановительные работы на 3 – ем энергоблоке Березовской ГРЭС.

Общий обзор сектора.

В секторе интересен:

Интер РАО – стратегия 2030, рост бизнеса в 2 раза к 2030 году.

Русгидро из – за роста выработки, что в будущем увеличит денежный поток и повысит дивиденды.

Распределительные сетевые компании

Image for post
Image for post

Новостей по сектору нет.

В секторе интересны:

Ленэнерго преф (за 2020 года 15,17₽ дивидендов на 1 акцию) и ФСК ЕЭС как дивидендная акция.

Финансы

Image for post
Image for post

Новостей по сектору нет.

В секторе нет интересных акций.

Банки

Image for post
Image for post

Сбербанк увеличил долю в ООО Маркетплейс до 40%. М.видео прекратил контроль в ООО Маркетплейс.

Сбербанк получила чистую прибыль в марте в размере 103,3₽ млрд.

Открытие планирует продать оставшиеся 5,7% акций банка ВТБ после того, как банк Траст продаст собственный пакет ВТБ.

Совет директоров Банка Санкт – Петербурга рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 4,56₽ на одну обыкновенную акцию.

В секторе одни позитивные новости. Повышение Free float всегда хорошо, тем более акции ВТБ продает другой гос банк. Может влияние государства на ВТБ снизится. Банк Санкт – Петербурга заплатит очень хорошие дивиденды. Сбербанк получил рекордную прибыль за месяц!

В секторе интересны:

ВТБ – из – за восстановления чистой прибыли.

Холдинги

АФК Система:

Image for post
Image for post

Сегежа может объявить об IPO в Москве на следующей неделе. Компания планирует привлечь до 500$ млн. Ждем понедельника и подробностей про IPO.

Сейчас компания как обычно недооцененная. Потенциал роста сохраняется.

Россети без идей и новостей.

Image for post
Image for post

В секторе интересна АФК Система (но надо быть острожным, следующий обоснованный рост только после IPO других дочек).

Строительство

Image for post
Image for post

Совет директоров ПИК рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 год в размере 22,92₽ на акцию.

В секторе нет интересен:

Самолет из – за роста бизнеса.

IT

Image for post
Image for post

Новостей по сектору нет.

В секторе нет интересных акций.

30 views
Add
More