A.S. Ismagilov
Read 3 minutes

Veon отчет за 4 кв 2020 по МСФО

VEON по итогам 2020 года снизилось количество абонентов на 1,6%, до 209,1 млн. Очень хорошо прибавляет Пакистан. Остальные в боковике.

В 2020 году Veon получила убыток в размере 315$ млн вместо прибыли годом ранее. Выручка снизилась на 10%.

OIBDA снизилась на 20%. Рентабельность остается высокой ≈ 42%.

Чистый денежный поток снизился на 73,8%. За год долг без изменений.

Далее разбивка по странам. В этот раз добавил EBITDA в долларах (красная линия) и в национальной валюте.

Россия показывает стабильные результаты в национальной валюте, но в долларах падает.

Пакистан растет медленно, но в 2019 году произошла девальвация национальной валюты. Результаты не критичные с 2019 года EBITDA в долларах снизилась на 14,2%. Плюс, этот рынок растет, количество абонентов за год увеличилось на 7,5%.

Украина самый рентабельный рынок. EBITDA растет не только в гривнах но и в долларах.

Узбекистан самый худший рынок. В национальной валюте стабильный боковик, а вот в долларах все очень печально. Жуткая девальвация.

Казахстан, как и Украина прибавляет не только в национальной валюте, но и в долларах.

Алжир в нисходящем тренде. EBITDA падает в долларах и национальной валюте.

Бангладеш стабильно в боковике в долларах и национальной валюте.

В итоге: EBITDA по группе в боковике, и как уже писал выше, даже немного снижается по итогам года.

Мультипликаторы самые низкие, компания за 2020 год не будет платить дивиденды.

Многим компания не нравится из – за стран третьего мира, но я считаю, что есть потенциал роста. Как пишет компания, потенциал роста это 4G.

Чем больше абонентов имеют доступ к высокоскоростному интернету, тем выше выручка. Можно продавать больше сервисов, интернет тв, игры, и тд.

1 абонент из России, Украины или Алжира вносит 6$ в квартал в EBITDA компании.

Не знаю смогут ли жители Бангладеша, Пакистана или Узбекистана тратить больше на связь или нет. Т.е это ставка на развитие стран третьего мира.

Прошлый обзор на Veon я закончил словами:

И, например, чем Veon хуже Coca cola, которая тоже продает свои напитки в странах третьего мира за эту же валюту?

В этот раз такой пример. Например, вы знаете, что в России Галицкий построит сеть магазинов Магнит? Считаете, что у вас мало шансов простроить такой же бизнес в России? Но, как вариант, вы можете взять свои 5 - 10₽ млн, уехать в Африку или Азию строить там новый Магнит. Ну или купить Veon который уже работает на этом рынке.

7 views
Add
More