A.S. Ismagilov
A.S. Ismagilov
Read 2 minutes

Фосагро отчет за 4 кв 2020 по МСФО

Image for post

По итогам 2020 года Фосагро увеличила производство фосфорных удобрений на 4,3%, азотные удобрения на 5,9%, прочая продукция на 17,5%. Рост производства продолжается.

Image for post

Финансовые результаты также порадовали.

Выручка увеличилась на 2,3%. Росту выручки способствовал рост объемов продаж удобрений. Но из – за отрицательной курсовой разницы, прибыль снизилась на 69,4%.

Image for post

OIBDA увеличилась на 11,5%. Рентабельность ≈ 33%.

Image for post
Image for post

На рост рентабельности повлияли два фактора: рост цен на удобрения и снижение расходов на сырье. Если в 2019 году был нисходящий тренд, то начиная с 1 кв 2020 года цены на удобрения начали расти, но еще не обновили максимум 2019 года.

Image for post
Image for post

В целом расходы на сырье снизились на 17,7%.

Image for post

Долговая нагрузка без изменений.

Image for post
Image for post

Мультипликаторы высокие. Но компания развивается и наращивает производство. По плану к концу 2025 года объем производства фосфорного удобрения вырастет с 7,6 млн до 9 млн тонн или на 18%. Азотные удобрения с 2,4 млн до 2,7 млн тонн или на 12,5%. Это конечно же не рост на 30% и выше, но тоже хороший результат.

Image for post

В 2019-2020 году завершили проект в Череповце. Ожидаемый эффект 60$+ млн EBITDA. Если проект завершился в 2020 году, то по итогам 2021 года мы сможем оценить влияние эффекта в полном объеме.

Также реализуются два проекта:

1. МАР. Срок реализации 2021 год. Ожидаемый эффект 90$+ млн EBITDA.

2. NPK/NPS. Срок реализации 2022 год. Ожидаемый эффект 50$+ млн EBITDA.

Image for post
6 views
Add
More