A.S. Ismagilov
Распадская отчет за 4 кв 2020 по МСФО
Производственный итоги тут.
Пост чисто для информации. Так как с 1 января 2021 года Распадская теперь совсем другая. Для тех, кто забыл, напомню:
30 декабря 2020 года, после одобрения сделки большинством миноритарных акционеров, Распадская завершила приобретение Южкузбассугля (ЮКУ), сумма сделки составила 67,7₽ млрд (около 920$ млн).
Самое главное вот эта часть, рост производства в 2 раза!
Пока компания еще не перевела деньги за ЮКУ, но после перевода долг будет примерно 400$ млн.
Сейчас мультипликаторы высокие из – за слабого года, но в сильные годы объединенная компания может зарабатывать от 670 – 950$ млн OIBDA. Что в теории дает потенциал роста до ≈ 400₽ за акцию. Но для это нужен рост угля выше 200$.
Но текущие ожидания на 2021 год по бенчмарку HCC FOB Australia – 110-130$ за тонну. Что дает ориентир в 250₽ на акцию.
Теперь про итоги 2020 года.
Выручка снизилась на 42%. Чистая прибыль снизилась на 15%.
OIBDA снизилась на 15%. Рентабельность 50%.
Совет Директоров рекомендовал выплату дивидендов за 2020 год в размере 5,7₽ на акцию.